Érdekelt már valaha, hogy valójában milyen hatása van a háborúknak a részvénypiacokra? A nemrégiben történt események Izraelben és a Gázai övezetben kérdéseket vetettek fel a geopolitikai konfliktusok és a pénzpiacok közötti összefüggésekkel kapcsolatban. Figyelemreméltó a legendás befektető: Warren Buffett nézőpontja ebben a kérdésben. A cikkben közelebbről megvizsgáljuk a Gázai övezetben zajló eseményeket, tisztázzuk a különböző hatásokat, amelyekkel a háború befolyásolhatja befektetéseinket és felfedezzük a potenciális lehetőségeket a befektetők számára a piaci hullámzások idején.
A piaci reakciók előrejelezhetetlensége
Az Izraeli és Gázai konfliktus felhívta a világ figyelmét és aggodalmakat keltett a lehetséges hatásairól a pénzpiacokra. Meglepő módon annak ellenére, hogy a helyzet súlyos volt a részvénypiac és az olajárak nem reagáltak a várakozásoknak megfelelően. Ez felveti a kérdést vajon a pénzpiacok megbízható mutatói-e a geopolitikai hatásoknak.
A legutóbbi események mint például a húszik rakéta támadása a Vörös-tengeren, amelyek arra kényszerítették a hajózási óriásokat mint pl. a Maersk társaságot, hogy beszüntessék a forgalmat a Vörös-tengeren keresztül, bizonytalanságot hoznak amely kérdéseket vet fel a piacok teljesítményével kapcsolatban. Egy rossz kilátás lehet ez is ami erősen befolyásolhatja a befektetői hangulaton keresztül a piacokat.
Ez rámutat arra, hogy a piaci feltételezések nem mindig helyesek és a befektetőknek óvatosan kéne kezelniük az elemzéseket. Habár általánosságban úgy vélik, hogy nincs veszély a potenciális eszkalációra a történelem tanít bennünket arra, hogy a piacok nem mindig képesek pontosan megjósolni a háború bonyolult kimeneteleit.
A fenti grafikon az USA tőzsdén jegyzett 500 legnagyobb vállalat árfolyamát ábrázolja (S&P500 index). A grafikon bemutatja az események alakulását Ukrajnában és Gázában zajló konfliktusok idején.
Bár mindkét konfliktus kitörése után szembetűnő volt a meredek esés, a következő hónapokban az index visszatért körülbelül az előző csúcsokhoz. Fontos megjegyezni, hogy ez még nem feltétlenül a végső alakulás, mivel olyan események, mint az energiapiaci válság vagy más konfliktusok „tünetei” továbbra is befolyásolhatják a piacokat.
Warren Buffet kontrarian megközelítése a háborúkkal kapcsolatosan
Buffett az orosz-ukrán feszültség idején tanúsított viselkedése példaértékű lehet mindnyájunknak. Nem eladásokban gondolkodott hanem az eséseket kihasználva csökkentette a készpénz állományát és tovább vásárolt olcsóbb árakon. Háborúk idején Ő is tudja, hogy a készpénz értéke hajlamos csökkenni és ilyenkor lehet érdemes igazán azt átváltani értékteremtő eszközökbe mint pl. a részvények.
Ez a „ellentmondásos” hozzáállás Buffett megerősített tapasztalataiból ered. Buffet hangsúlyozza, hogy fontos hosszú távú szemléletet fenntartani, és kerülni a háborús időszakokban a piaci ingadozásokra adott reakciókat.
Saját befektetési útja a második világháború idején erős példaként szolgál, amely bemutatja az amerikai vállalatok hosszú távú jólétét a háborús időszakok problémái ellenére.
11 évesen, 1942-ben Buffett részvényeket vásárolt háborús problémák közepette. Erre a döntésére visszagondolva Buffett megjegyzi, hogy ha azt a 115 dollárt, amelyet három db. Cities Service részvényért fizetett az S&P 500 alapba fektette volna be 2019-ig akkor 5288-szoros nyereséget ért volna el.
Ezzel szemben az aranyba való befektetés jóval alacsonyabb hozamot hozott volna ebben az időszakban. Ez a történelmi perspektíva erősíti Buffett tanácsát, miszerint a háborúk idején az amerikai vállalatok hosszú távon növekedésre hajlamosak és a termelékeny eszközök hosszú távú értékteremtése teljesen kiradírozza a geopolitikai rövid távú bizonytalanságokat.
A fenti grafikon alapján egyértelműen látható, hogy a világháború ellenére a részvénypiac tudott növekedni. Ez a tendencia legfőképpen az USA piacokra vonatkoztatható mivel a 20. 21. században az amerikai kontinenst egyetlen nagy háború sem érintette lényegesen. Az éppen háborúbán álló országok kiadásaiból a hadiparon keresztül inkább profitálni szokott az USA. Ez inkább egy felhajtó erőt hajlamos jelenteni a piacok tekintetében.
Hasonlóan a fejlett világ többségéhez egyetlen jelentős háború sem érintette az országokat. Kivételt képez az orosz, ukrán konfliktus. A legutóbbi globális fegyveres konfliktusok többsége a Közel-Keleten és Ázsiában zajlott le, bár sokuknak voltak olyan következményei, amelyeket a világ minden táján éreztek.
A piac viselkedése és lehetőségek a káosz idején
Ahhoz, hogy megértsük hogyan befolyásolja a háború a piacokat, szükséges betekintést nyernünk a piaci dinamikába és az befektetők pszichológiájába. Bár a háború félelmet és bizonytalanságot vált ki a történelem azt mutatta, hogy a piaci kezdeti reakciók nem mindig tükrözik pontosan hosszú távú hatásukat. A pénzpiacok ellenálló képességgel rendelkeznek és képesek helyreállni a háború következményeiből.
Buffett sikere az Iraki háború idején szolgál mintaként. A jelenlegi „rettegő” piaci hangulat számos lehetőséget teremt azoknak a befektetőknek akik átveszik Buffett megközelítését azaz „mohónak kell lenni, amikor mások félnek”. A bizonytalanság olyan környezetet teremt, ahol az eszközök a pánik eladás következtében alulértékeltté válhatnak ami lehetőséget teremt nagyobb hozamok elérésére a jövedelmező vállalkozásokban (részvényekben).
Warren Buffett befektetési döntései az Iraki háború idején további példák a kontrarian szemléletre. A Berkshire Hathaway (Buffet holding cége) vállalatnak jól ment ebben az időszakban, miközben Buffett stratégiai lépéseket tett. Nagyvállalatokat vásárolt.
A háború pszichológiai dimenziója és annak hatása a piacokra kulcsfontosságú a piaci reakciók megértéséhez. Bár a háború kétségtelenül bizonytalanságot hoz be fontos felismerni a pszichológiát, amely a piaci reakciók mögött áll ilyen időszakokban. A befektetők gyakran spontán és pánikszerűen reagálnak geopolitikai eseményekre, eladva eszközeiket. Azonban a történelem megmutatta, hogy ezek az elsődleges reakciók nem mindig tükrözik pontosan a piacok hosszú távú hatásait.
Légy óvatos, amikor mások mohók és légy mohó amikor mások félnek.
Végszóként megállapíthatjuk, hogy az összefüggés a fegyveres konfliktusok és a pénzpiacok között sokrétű és kiszámíthatatlan. Warren Buffett kontrariánus (árral szembe menő) a hosszú távú értéken és a produktív eszközök tartós erején alapszik.
A történelem azt sugallja, hogy a piacok rugalmasak és képesek helyreállni a háború következményeiből. Azoknak a befektetőknek, akik hűek maradnak az egészséges befektetési alapelvekhez a zűrzavarok inkább lehetőségeket hoznak. A nehéz piaci időkben a következő optimista üzenet jelentkezik: éppen ezekben a nehéz időszakokban találhatnak a befektetők kedvező árakat, amelyek kimagasló hosszú távú nyereségeket jelenthetnek.
A hosszú távú szemlélet elfogadásával a befektetők képesek lehetnek legyőzni a bizonytalanságot és profitálni a geopolitikai zavarokból. Buffett stratégiája megtanít bennünket megőrizni a nyugalmunkat, hosszú távon gondolkodni és lehetőségeket keresni akkor is amikor a részvénypiac megháborodik.
Tehát, amikor legközelebb megrendül a részvénypiac emlékezzünk Warren Buffett szavaira: „Légy mohó, amikor mások félnek.” Sikeres befektetést, vagyontervezést kívánok.
A cikk eredetileg a Finax blogbejegyzése alapján került fordításra. A cikk szerzője Martin Janco. Fordította: Szalai Árpád.
A befektetéshez kockázat társul. A fenti cikk nem minősül tanácsadásnak és a saját pénze befektetésével kapcsolatosan csakis saját maga a felelős!