A tőzsdén befektetők körében megkülönbözetünk néhány alapvető befektetői típust amit ebben cikkben csomagolok ki. Az írásomat a Pécsi tudományegyetem közgazdaságtudományi karán elhangzott előadás ihlette amit az elemzésközpont.hu oldal szerzője Nagy Attila tartott 2021 október 6. .
Főleg azért dolgoztam fel ennek az előadásnak egy részét mert különösen tanúlságos lehet a kezdő befektetők szempontjából akik még könnyen befolyásolhatók, nincs szakmai tapasztalatuk és a befektetési médiában felbukkanó cikkek hatására könnyedén hozzák meg befektetési döntéseiket.
A tőzsdei befektetők 3 kategóriája
Jól informált kereskedők (well informed)
Pénzügyi adatok és a vállalatok elemzése alapján hoznak befektetési döntést. Jellemzően kvalitatív vizsgálatokat végeznek a befektetés előtt. Az adat ma már elérhető az interneten gondolnánk de valójában a hosszabb távú adatokért és nem hagyományos metrikák összegzéséért zsíros összegeket kell fizetnünk adatszolgáltató cégeknek. Az adatok ugyan nagyon fontosak de nem tud velük dolgozni bárki. Értelmezni és befektetési döntést hozni ezek alapján egy nagyon szűk réteg képes és ők a jól informált befektetők. A jól informált befektető sem tévedhetetlen. Kutatások kimutatják, hogy a jól informált befektetők körében is elég magas a tévedési arány. Lee Freeman-Shor testközelből követett nyomon 45 neves elismert befektetőt. A 45 befektetőt azzal bízták meg, hogy válasszanak ki 10 részvénytársaságot amit a legjobbnak tartanak. Tehát nem alakíthattak ki diverzifikált portfóliót hanem 8 éven át folyamatosan csak maximum 10 céget tarthattak. Az adatok azt mutatják, hogy 8 év alatt az 1866 befektetésből összesen 920 lett profitábilis, tehát az esetek csak 49% ban voltak képesek a jól informált befektetők olyan részvényeket választani melyekkel hozamot is termeltek. Ebből is látszik, hogy ez nem egy egyszerű műfaj és csak egy igazán szűk réteg képes hozamtöbbletet elérni a jól informáltak kereskedők közt is.
Technikai kereskedők (technical trader)
Jellemzően őket nem a vállalatok mögöttes értéke és a hosszútávú értékteremtés érdekli. Amit figyelnek az a részvényárfolyam. Az alapján hoznak döntést, hogy mit csinál az árfolyam vagy mit csinált a múltban.
- A piac mindent beáraz
- Az árak trendszerűen mozognak
- A történelem ismétli önmagát
A technikai elemző a grafikonon és a diagramokon megjelenő alakzatok, minták nagy kedvelője. Minden alakzatra van valami magyarázatuk és próbálják meglovagolni a trendeket. A brókerházak legnagyobb profittermelő szegmense ez a réteg mert ők bonyolítják a legtöbb tranzakciót az össes típus közül.
Zajkereskedők (noise trader)
Ők azok akik azt gondolják, hogy összefüggések és szabályok alapján kereskednek de a valóságban egyébként a véletlen határozza meg az eredményeiket. Ide tartoznak azok a kereskedők akik tippekre hagyatkoznak, a közösségi médiából szerzik be az információikat és folyamatosan változtatják a stratégiájukat. A technikai és a jól informált befektetők körében használatos eszközök működésére több évtizedre visszanyúló bizonyítékok állnak rendelkezésre a zajkereskedésről ez nem mondható el. A Robin Hood ingyenes broker szolgáltató ügyfelei túlnyomó részben állítólag ilyen zajkereskedők.
A cikk címe nem véletlenül az, hogy ne légy zajkereskedő. Az előadás amit feldolgoztam kereskedői típusokat különböztet meg és nem befektetői típusokról beszél mint pl. az érték alapú vagy passzív befektető (ezekről videó ITT). Amit nagyon fontos tudnunk az az, hogy minden befektető vagy kereskedői hozzáállás jobb lesz a zajkereskedő típustól. Mindegy milyen stratégiát választunk de néhány év leforgása alatt stabilizálnunk kéne a megközelítésünket és tartani magunkat hozzá hosszú távon.
Vakon lövöldözés
A zajkereskedés tehát a hallottam, hogy XY részvény jól fog hozni és akkor megveszem én is az nem stratégia hanem vakon lövöldözés a kék égre. Lehet, hogy itt ott eltalálunk valamit de nagyon valószínű hogy idő előtt kifogy a puskapor (tőke) és lenullázzuk a számlánkat.
Stratégiákkal tele a padlás
Warren Buffet mondta, hogy a befektetés olykor olyan mint ha azt néznénk, hogy nő a fű. Semmi izgalmas nincs benne. Fontos, hogy ne itt keressük az izgalmakat mert a vagyonépítés nem erről szól. Arra ott a kaszinó vagy egyéb extrém sport.
Stratégia lehet az is, hogy rendszeresen havonta vagy negyedévente a megtakaritásaidat passzív indexkövető ETF alapokba rakod és elkönyveled magad passzív befektetőnek.
Stratégia lehet az is, hogy a tőkéd pl. 90%-kát passzív alapokba rakod és a 10%-kal zajkereskedő módjára veszed amit jónak látsz (bár ezt inkább kockázatkezelésnek nevezném).
Stratégia lehet az is, hogy rendszeresen megveszed a piacot indexkövető ETF alapokkal és létrehozol egy szabályrendszert ami alapján bizonyos mértékű esésekkor több pénzt fektetsz be. Erről a stratégiáról csináltam már egy videót és 20 éves távon visszatesztelve elég jól működött azaz többlethozamot érhettünk el vele.
Stratégia lehet a szektor rotáció is amiről a 12%-kos megoldás könyvben olvashatsz bővebben. A szerző hosszú időre visszamenőleg tesztelte az adott stratégiát és 12%-kos éves átlaghozamot ért el vele. A könyvben pontosan megadja melyik alapokat kell rotálni (időnként eladni majd újra visszavenni) és ha feliratkozol a hírlevelére akkor az időzítéssel sem lesz gondod mert jelzi, hogy mikor mit tegyél.
Testreszabás
Tényleg rengeteg stratégia létezik és az a legfontosabb, hogy megtaláld melyik az ami hozzád a legközelebb áll. Melyikkel tudsz a nyugodtan aludni és nem rágódsz majd azon, hogy emelkedik a tőzsde vagy éppen csökken. A stratégiád kialakításában sokat segíthet az a megközelítés, hogy úgy gondolj erre az egészre amibe a teljes vagyonodat bele mered tenni.
Az az eszközosztály és pozícióméretezés amibe teljes vagyonodat képes vagy befektetni arról tudsz a legtöbbet. Ha nem tudsz döntést, hozni akkor tanulj, kutass tovább arról az adott befektetésről vagy eszközről mert ha nem mersz mindent beletenni akkor minek tennél bele bármennyit is. Ne felejtsd el Buffet 2 legfontosabb szabályát.
1. szabály: Soha ne veszíts pénzt
2. szabály : Soha ne szegd meg az első szabályt
Tehát minek tennél keveset olyanba amiről szinte semmit nem tudsz csak a olvastad valahol, hogy ez a TUTI. Kicsinyenként veszíteni lehet, hogy enyhébb fájdalom de a végeredmény ugyanaz sajnos. Ne légy zajkereskedő oké?