Ebben a cikkben amiről egyébként videó is készült arról írok, hogy miként tekints egy részvény árára. Ugyanis sokszor találkozom a laikus beszélgetésekben azzal, hogy egy adott részvény olcsó vagy túl drága. Ma azt írtam le hogyan lehetséges, hogy egy 500 dolláros részvény lehet olcsóbb mint pl. egy 200 dolláros részvény. Tehát lehet egy alacsony árú részvény is túl drága és ez fordítva is igaz. Nézzük tehát, hogy is van ez. A képen látsz két autót és fölöttük a piaci árukat.
Láthatod, hogy a merci az 60 ezer euró a škoda pedig 5 ezer euróba kerül. Egyszerű megmondani melyik a drágább mert nyilvánvaló, hogy a mercedesz lesz az.
Itt újra ugyanazt a két autót látod csak most a mercit 30 ezerért adják a skodát pedig 20 ezerért.
Na melyik is az olcsóbb? Melyik a jobb vétel ? Melyikkel járunk jobban ? Hát persze hogy a 60 ezres mercédesszel a 30 ért jobban járunk mint a kb. 5 ezret érő skodával amit most 20 ezerért adnak. Azt szeretném neked szemlélteni, hogy a számtani érték az csak egy dolog, ami csak úgy magában nem hordozza a mögöttes érték kifejezésére szolgáló információt. Ahogy egy nagyon magas árú autó is lehet nagyon, nagyon jó vétel ugyanúgy lehet egy alacsonyabb áru autó is rossz vétel.
Az ár amit fizetsz az érték amit kapsz
Mindig azt kell megvizsgálnunk, hogy mit kapunk a pénzünkért. Az ár amit fizetünk az érték amit kapunk. Az ingatlanos példával teljesen érthetővé fog válni a dolog.
Mindkét ingatlan 300 ezer euróba kerül, de az egyiket évente 30 ezer euróért tudjuk kiadni a másikat pedig évente csak 20 ezerért mert nem olyan jó vidéken helyezkedik el és csak ekkora bérletet kaphatunk érte. A tengerparti ingatlan hozama évi 10% a másik ingatlan hozama csak évi 8,3 % . Na melyik az olcsóbb a két teljesen azonos árú ingatlan közül ? Természetesen az amelyikből többet ki tudunk hozni és hamarabb megtérül a befektetésünk. Ebben az esetben a 10% hozamot termelő ingatlanunk 10 év alatt visszahozza az árát. Tehát egy jobb vétel, mint a városban elhelyezkedő 300 ezerért árult ingatlan. Az azonos áruk ellenére az egyik olcsóbb, mint a másik.
A részvények esetében is ugyanez a helyzet. Meg kell vizsgálni néhány mutatót ahhoz, hogy képet kapjunk a befektetésünk megtérülési idejéről. A tőzsdei cégek esetében rengeteg adat áll rendelkezésünkre és minden apróságot meg tudunk vizsgálni, amit csak szeretnénk. Talán a legegyszerűbb mutató erre a P/E ráta, ami a részvényár és az részvényenkénti eredmény hányadosa.
A képen két tőzsdei vállalat számai. Egyik a Pfizer amiről az oltások vonatkozásában már biztosan hallottál a másik pedig a General Mills. Az áruk alapján a Pfizer az olcsóbb de a valójában a General mills tekinthető jobb vételnek. Ha megnézzük a cégek részvényenkénti eredményét az EPS-t akkor látjuk is, hogy miért. A Pfizer árát elosszuk a részvényenkénti eredménnyel akkor 19,65 rátát kapunk. Ha ugyanezt a matekot megnézzük a General Millsnél akkor 15,41 es rátát kapunk. Ez azt jelenti, hogy a befektetésünk elvileg 15 év alatt kell, hogy megtérüljön tehát rövidebb idő alatt mint a Pfizer esetében ahol több mint 19 évet kell várnunk..
Azért a P/E mutatót hoztam fel mert ez talán az egyik leggyakoribb és legismertebb mutató ami elmond valamit a részvény árazásáról. A részvény ára osztva a termelt jövedelemmel az alap, amit én is meg szoktam nézni és csak utána kutatok tovább, hogy vételre érdemes e az adott részvény vagy túl drága. Maga az ár nem árul el semmit, sőt maga a P/E mutató sem elég ahhoz, hogy véleményt alkossunk egy cégről. Jogosan kérdezheted, hogy mi van azokkal a cégekkel, ahol az egekben van a PE mutató. Ilyen a Tesla is ahol most 600 körüli a PE ráta de volt már bőven ezer feletti is. Ez az a helyzet mikor a vállalat jövedelme még alacsony, de a befektetők nagy bevételekre számítanak a jövőben és felverik a részvény árát azzal, hogy két kézzel vásárolják azt a tőzsdén. Az ilyen magas PE azt is jelentheti, hogy az adott cég drága, de azt is, hogy óriási növekedés előtt áll. Tehát a lényeg az, hogy soha ne indulj ki szimplán abból, hogy egy részvény ára milyen magas. Mindig meg kell vizsgálni mit kapunk a pénzünkért és milyen hozamra számíthatunk. Az ár amit fizetsz az érték amit kapsz. Vegyünk minőséget olcsón vagy ahogy Buffett mondta :
„Jobb venni egy nagyszerű céget korrekt áron, mint egy korrekt céget nagyszerű áron.”